盛运退(300090.CN)

公用事业及环保行业:加快推进长江经济带污染治理工作,维持“看好”评级

时间:20-07-14 13:54    来源:格隆汇

机构:东兴证券

评级:看好

投资摘要:

根据《关于加快推进长江经济带城镇污水垃圾处理的指导意见》、《关于加强长江经济带尾矿库污染防治的指导意见》、《长江经济带绿色发展专项中央预算内投资管理暂行办法》,国家发展改革委下达中央预算内投资支持长江经济带城镇污水垃圾处理设施建设、尾矿库污染治理项目。本次中央投资主要支持长江经济带沿江省份污水收集管网,县城及建制镇污水集中处理设施,污泥无害化资源化处置设施,生活垃圾分类收集、转运和处理设施建设,长江干流和主要支流沿岸尾矿库和重点行业尾矿库污染治理以及环境敏感区域尾矿库闭库等项目。支持范围覆盖上海、江苏、浙江、安徽、江西、湖北、湖南、重庆、四川、贵州、云南等 11 省市;投资重点用于支持生态环境突出问题整改项目、长江生态环境污染治理“4+1”工程项目、绿色发展示范工程、沿江黑臭水体整治项目、绿色交通项目等。

投资建议:对于电力板块,疫情时期建议配置大型水电核电等不受疫情影响的发电公司。对于天然气板块,建议关注气源结构持续优化的深圳燃气。环保方面,固废运营类企业如垃圾焚烧与环卫行业,本身业务具备较强的防御性,同时受益于疫情,环保企业短期将受益于消杀、应急环卫服务的需求提升,中长期行业层面或有环卫作业、污水、废弃处置等方面的标准趋严,带来常态化后的市场规模提升,推荐标的瀚蓝环境、城发环境、龙马环卫。 

市场回顾:上周电力及公用事业指数上涨 4.90%,沪深 300 指数上涨 7.55%,电力及公用事业板块跑输大盘 2.65 个百分点,电力及公用事业板块涨幅位于30 个中信二级子行业的第 27 名。160 家样本公司中,152 家公司上涨,4 家公司下跌,4 家公司平盘。盛运环保、神雾环保、天翔环境、*ST 凯迪停牌。表现较为突出的个股有穗恒运 A、钱江水利等;表现较差的个股有*ST 节能、长江电力等。上周推荐组合长江电力(20%)、中国核电(20%)、高能环境(20%)、瀚蓝环境(20%)、龙马环卫(20%)上涨 0.33%,跑输大盘 7.22个百分点,跑输电力及公用事业指数 4.57 个百分点

风险提示:燃料价格超预期上涨,政策执行力度不达预期,市场系统性风险